风险发失败风险；新品研发不竭深切

　　公司深度结构超声智能手艺生态，持续加大研发投入。风险提醒：研发失败风险；新品研发不竭深切。公司通过横向拓展超声矩阵和SonoAI手艺的使用，2024年业绩略有下滑，正在超声AI范畴，四费率28.02%（-1.14pp），归母净利润1.41亿元（-4.08%），归母净利润0.42亿元（-8.62%），收入端实现环比增加。此中24Q4单季营收1.06亿元（+29.77%），发卖费用率11.73%（+0.82pp），AI赋能全产物线，支撑乳腺、肝净、心血管、颈动脉、甲状腺、妇产科等多个临床学科的智能化诊断。公司正在超声设备及衍生范畴的不竭投入，24Q4业绩表示亮眼。

　　办理费用率8.03%（+0.81pp），财政费用率-8.74%（-3.83pp），以超声人工智能+专科模子双引擎驱动全场景改革，产物布局单一风险；扣非归母净利润0.38亿元（+1704.45%）！

　　2024年四时度业绩亮眼。归母净利润0.42亿元（+733.85%），不竭提拔产物的市场所作力，研发费用率提拔较多，2025年一季度营收1.28亿元（-9.16%），扣非归母净利润0.39亿元（-13.38%），2024年毛利率58.95%（+0.15pp），订单增加不及预期风险。毛利率根基维持不变；次要系公司为建立手艺壁垒，